Questão muito pertinente...
Petrobras teve a sua nota de classificação de risco recém
rebaixada pela agência Moody’s, que manteve o rating em perspectiva negativa
para possível rebaixamento adicional.
O rating soberno do Brasil, por ora mantém-se inalterado,
embora também sob observação negativa.
Não que o mero downgrade da Petro, no caso, exija o
ajuste na classificação de risco do País, como ocorreria se fosse o inverso.
Mas Petrobras pode, sim, forçar um ajuste no rating
soberano brasileiro, arrastando a classificação de todas as outras empresas
para baixo.
Se a divulgação do último balanço da Petro disse alguma
coisa, é que a empresa sequer possui uma metodologia concisa para quantificar o
rombo provocado pela corrupção.
As projeções que circulam por aí avalizam este argumento,
dando conta de baixas contábeis que vão desde R$ 4 bilhões a perto de R$ 90
bilhões.
A janela de captações da empresa está fechada sem um
parecer dos auditores.
Para ter o parecer, precisa quantificar de forma
minimamente concisa o tamanho do rombo, para, possivelmente, ter suas contas
avalizadas pelos auditores.
03:47 - Demora....
Petro ainda não reduziu de forma substancial o seu plano
de investimentos. Prometeu que fará ajustes na divulgação de um novo Plano de
Negócios, com publicação agendada para a metade do ano.
Enquanto isso, carrega a maior dívida corporativa do
mundo e o maior plano de investimentos do mundo, tendo de investir mais de R$
80 bilhões este ano.
E se não tiver as contas aprovadas e balanços publicados
até metade do ano, o credores podem cobrar antecipadamente o pagamento de cerca
de US$ 50 bilhões em dívidas por desumprimento de contrato.
De onde ela vai tirar dinheiro?
Seu custo de captação é elevadíssimo, seja via emissão de
ações (em mínima de 10 anos) ou de dívida (falta de credibilidade, recente
rebaixamento de rating, janela fechada sem parecer do auditor).
Em M5M da semana passada, falei que o risco de quebra de
Petrobras é baixíssimo. Afinal, a estatal é praticamente um risco soberano, a
famosa “too big to fail”.
Se a coisa de fato apertar, e concordamos que o risco de
que a coisa aperte é crescente, a saída natural seria recorrer a um socorro de
governo.
Too big to fail -
Veja, que não estou elucubrando aqui - .
Em dezembro foi anunciado que a companhia negocia ajuda
do governo para lhe fornecer empréstimo de R$ 7 bilhões, em engenharia
financeira que envolve a Eletrobras.
Segundo apurou o Valor, há R$ 31 bilhões de exposição no
setor bancário em crédito direto fornecido para a petroleira, sob risco com a
operação Lava Jato.
Disso, os bancos públicos têm o maior volume, com R$ 11,5
bilhões pela Caixa e R$ 9,4 bilhões pelo BB. Conrdamos que há, portanto, risco sistêmico (de
espraiamento para outras essferas da economia) e risco crescente de iliquidez
no curto prazo, ainda que não haja risco relevante de quebra da empresa...
6 comentários:
Quase todo o investimento da Petrobrás está colocado em um pássaro que está voando, na verdade um feio urubu, o pré-sal que segundo as palavras do psicopata de Garanhuns era lindo como um cisne! O pásssaro que poderíamos ter na mão é o fracking em nossos abundantes folhelhos pirobetuminosos, mas aí por questões retrógradas e de um alcance bovino, há as vanguardas do atraso que não o querem de jeito nenhum, sabem, vai acabar com o mundo, teremos invasões de extraterrestres e os apaches atacarão até as velhinhas e assim, não temos nenhum pássaro na mão e todos, além de voarem, foram embora! Perdemos o trem da história por patacoadas homéricas das esquerdas apoiadas por técnicos imbecilizados pela ideologia!
Mais do que na hora de privatizar esse negócio! aliás, já deveriam ter feito isso, evitando que se tornasse o covil de ladrões e baile das bruxas em que se transformou, haja vista as protagonistas da festa. Privatiza! Chega do povo garantir a mamata dessa gente.
Políbio, por favor retire as carrancas dos petralhas Tarso, Lula e Dilma, aí ao lado, pqp, é muito repugnante topar com essas figuras quando a gente acessa o blog!
Políbio, o governo petralha, via BNDES, vai dar uma força para a estrovenga do Petróleo, e ao invés da estatal alavancar o desenvolvimento do país, é o resto do país que tem de carregar este mastodonte da corrupção e incompetência nas costas!
PRIVATIZAÇÃO JÁ, MAS SÓ SE FOR PARA OS AMERICANOS, NADA DE CHINESES OU ÁRABES!
Nada cabe declarar a mais sobre a tragédia petista. Na vida, inclusive empresarial, não tem prêmio nem castigo, apenas consequências...... Pior é que 99.99% dos débeis mentais que votaram e votam no PT não se sentem responsáveis.
A Petrobrás é brasileira e como tal tem trazido recursos e empregos para os brasileiros, graças à ação deste governo. Que não se dobrem às preces privatistas e entreguistas. Lembrem da Argentina, que privatizou tudo o que podia e agora não tem nada para recuperar sua economia.
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