Os resultados de junho surpreenderam de forma positiva, no entanto. No mês passado, a produção industrial avançou 8,3% em relação ao mesmo período do ano passado, superando as expectativas do mercado (+7,9%). As vendas do comércio varejista, por sua vez, registraram alta interanual de 12,1% no mesmo período, também acima do esperado (+10,8%). Já os investimentos em ativos fixos, considerando o acumulado no ano, desaceleraram de uma alta interanual de 15,4% em maio para outra de 12,6% em junho. Esse conjunto de indicadores aponta para uma transição favorável para o terceiro trimestre, sustentada principalmente pelo lado da oferta, que tem sido beneficiada pela demanda externa ainda aquecida. Para o segundo semestre, esperamos crescimento entre 5 e 6% e a condução da política econômica – após normalização já ocorrida – deverá suavizar a desaceleração do crescimento.
