O IGP-10 de dezembro registrou deflação de 1,23%,
conforme divulgado há pouco pela FGV. O recuo em relação ao mês passado, quando
o índice variou -0,16%, veio abaixo da
nossa expectativa (-1,06%) e do esperado pelo mercado (-1,19%).
IPA industrial - Na comparação
com outubro, o principal vetor do movimento baixista foi o IPA Industrial, que
recuou 1,82%. As recentes baixas nas cotações do petróleo e a apreciação
cambial refletiram-se em importantes recuos tanto em combustíveis, quanto em
componentes do núcleo (que exclui indústria extrativa, combustíveis e produtos
alimentares) – com destaque para produtos químicos, que registraram. Esse
movimento confirma o recuo de custos aos produtores. Além disso, alimentos
industrializados também contribuíram de maneira significativa para o número,
com queda de 0,97%.
IPA Agrícola - O IPA Agrícola por sua vez, embora tenha continuado no campo
deflacionário, avançou de -1,97% para -1,85% este mês, sendo que os principais
vetores foram milho e ovos. Por outro lado, tomate, que havia registrado forte
alta na última divulgação, passou para deflação.
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