Análise - Surpresa baixista com o IPCA de janeiro reforçou cenário favorável para a inflação

O IPCA registrou alta de 0,29% em janeiro, de acordo com os dados divulgados ontem pelo IBGE. O resultado veio abaixo da mediana das expectativas do mercado, 0,41%. 

Esta manhã, os economistas do Bradesco, em newsletter enviada ao editor, dizem que em relação a este número, a surpresa concentrou-se em alimentação fora do domicilio, item que apresentou inflação menor do que a esperada, e vestuário, com deflação superior à esperada. A desaceleração em relação a dezembro (alta de 0,44%) refletiu a menor variação de quatro dos nove grupos que compõem o índice, com destaque para vestuário, que passou de uma alta de 0,84% para uma queda de 0,98%. Destacou-se também o grupo de habitação, que influenciado pela mudança do regime de bandeira (de vermelha 1 em dezembro para verde em janeiro) passou de -0,40% para -0,85%. Já os núcleos desaceleraram, dando suporte ao nosso cenário de manutenção da taxa básica de juros em 6,75% até o final deste ano. 

Com esse resultado, o IPCA acumulou elevação de 2,9% nos últimos doze meses, ligeiramente abaixo dos 2,95% observados no final de 2017.